有關國際項目融資論文

時間：2016-08-27 08:52:47 斯娃805由分享

　　國際項目融資目前已經在世界各國礦產開采、能源開發和基礎設施建設等大型建設中廣泛應用,并且具有融資規模巨大、運行周期長、風險較高、融資銀行范圍廣、不運行難以產生效益等特點。下面是學習啦小編為大家整理的有關國際項目融資論文，供大家參考。

　　有關國際項目融資論文范文一：國際工程承包項目融資

　　一、前言

　　隨著國家“走出去”戰略的實施，越來越多的中國建筑企業投身對外工程承包市場參與國際競爭，積極開展國際工程承包業務，我國對外承包工程行業獲得了快速發展，合同規模持續增長，區域市場日益多元化，業務領域不斷拓寬，企業的實力明顯提高。僅2013年期間我國對外承包工程業務完成營業額1371.4億美元，新簽合同額1716.3億美元。

　　但在中國對外承包取得一系列輝煌成績的同時，整個行業面臨著由“數量規模型向質量效益型”轉型的重要任務。當前，隨著國際工程承包市場競爭程度的加劇，國際工程承包所提供服務的復雜程度與范圍也在日益加大，工程承包不再僅限于提供施工、供貨、安裝、培訓等服務，還擴展到提供融資服務等領域。尤其是全球金融危機爆發后，國際工程市場陷入資金短缺的困境，帶資承包、特許經營和公私合營等業務模式受到業主青睞，這對習慣開展施工建設業務的我國對外承包工程企業提出了新的挑戰。有些中國對外承包工程企業開始在海外積極嘗試投融資與工程相結合的模式，并取得了一定的成效，但依然處于初步探索階段，融資問題已成為我國承攬國際工程承包發展的瓶頸。盡快熟悉、運用各類資源，提高投融資能力，已成為中國建筑企業加快轉型升級的關鍵環節之一。

　　當前我國承攬的國際工程承包大部分集中在發展中國家，資金緊缺是這些國家普遍面臨的問題。企業要承攬國際工程承包業務，首先就要為業主解決好融資問題，能否帶資承包有時變成決定項目成敗的核心問題。那么中資企業如何拓寬融資渠道、提高自身國際競爭力就成了我們研究的課題。

　　二、融資主要方式

　　在海外承包業務中中資企業使用最多的是信貸融資，主要包括以下幾種具體方式：

　　1.出口賣方信貸

　　出口賣方信貸是指在國際承包業務中，為解決本國承包商遇到的資金周轉困難，由承包商所在國銀行直接向本國承包商提供的貸款。凡在我國注冊，具相關業務資質和對外工程承包經營權的企業均可申請國際工程承包貸款。賣方信貸門檻低，但要求承包企業自身抗風險能力強。出口賣方信貸適用條件是：項目本身經濟、技術可行;業主信譽度較高;信貸的總規模應在企業可承受范圍之內;能提供貸款銀行認可的業主方銀行擔保及出口信用險證明。

　　2.出口買方信貸

　　出口賣方信貸是指在國際承包業務中，貸款銀行向境外借款人(通常為業主)發放的中長期信貸，用于業主向中國承包商即期支付商務合同款，以促進中國產品、技術和服務的出口。買方信貸不構成承包商的負債，對承包商而言，只要能爭取到買方信貸，就應積極采用。出口買方信貸適用條件是：項目本身經濟、技術可行;業主及業主銀行方信譽良好;業主必須能夠投保出口信用險并有足夠的自籌資金。

　　3.中國政府優惠貸款

　　中國政府優惠貸款是我國政府對外提供的具有援助性質或優惠條件的中長期低息貸款，因此只有政策性銀行即中國進出口銀行可以操作，其他商業銀行不能從事優貸業務。中國政府優惠貸款適用條件是：項目經濟與社會效益良好，并得到中國政府與借款國政府的認可;項目由中方承建，項目建設中的中國制造/中國成份原則上不低于50%。

　　4.優惠出口買方信貸

　　優惠出口買方信貸，是為配合國家政治、外交需要，推動與重點國家和地區的經貿合作，對外提供的具備一定優惠條件的特定貸款。和中國政府優惠貸款一樣，只有國家政策性銀行即中國進出口銀行可以操作。優買業務具有很強的政治性，因此要求國內承包企業資質較高;貸款項下所需設備、材料、服務與技術優先從中國采購或引進;項目應符合所在國經濟發展和行業規劃的重點領域，有較好的社會與經濟效益。

　　5.項目融資

　　項目融資是指項目發起人為項目開發目的成立項目公司并以項目公司為借款人籌借貸款，以項目公司自身的現金流量和收益作為還款來源，以項目公司的資產作為貸款的擔保物。這種項目融資具有無追索或者有限追索的特點，貸款期限較長，通常不列入資產負債表(即表外融資，但是這個問題在中國卻長期沒有得到實際有效的解決)。項目融資適用于規模大、具有長期穩定預期收入的建設項目。

　　必須指出的是，除了政府優惠貸款以外，大部分商業銀行都要求投保出口信用保險，并把保險權益轉讓給銀行，銀行放款后，一旦出現逾期應收賬款，銀行可以直接從保險公司獲得賠償。落實擔保條件和出口信用保險是正式融資的必要前提。

　　三、融資過程注意事項

　　1.項目選擇

　　首先項目所在國應政治穩定，經濟發展態勢良好，不易出現戰爭風險、政治風險、法律風險及收匯風險等，盡量從源頭上避免出現風險。在項目選擇上，企業應把握主要市場上帶有導向性的重大項目、有助于實施戰略資源開發的項目、有助于配合中國經濟結構調整及發揮我國優勢生產能力的項目、有穩定還款來源且經濟效益良好的項目，如資源開發、電力能源等大型基礎設施類項目。

　　2.與銀行與保險機構溝通

　　在跟蹤項目的初期階段，承包商就應與銀行和出口信用保險機構取得聯系，了解國別風險、保險意向、貸款意向和額度限制等，使企業對目標市場和項目有更深入的了解。銀行和出口信用保險機構及時參加到項目的評估過程對各方都是有利的，不僅使銀行和信用保險機構對項目、業主和借款人等利益相關者的資料和決策信息增加了解，也有助于承包商對項目風險進行綜合評估。此外，這種持續的溝通和互動，可以促使銀行與信用保險機構更加順利地擬定承保、承貸的方案及報價，使承包商更加準確地做出項目預算并開始報價談判。

　　3.充分利用國家政策性融資

　　在開拓國際工程承包市場的過程中，國家政策性金融機構的支持對本國工程承包商往往發揮至關重要的作用，日本、印度、美國以及歐洲一些國家的政策性銀行通過各種方式加大本國承包商開拓國際工程承包市場的力度，極大地支持了本國企業海外業務的發展。中資企業也應最大限度地利用好我國的出口信用保險、貸款貼息、各種發展扶持基金等扶持政策，充分發揮好中國政府優惠貸款、優惠出口買方信貸等融資功能。　　4.項目融資方案的比對

　　承包商需要在充分調查項目的融資需求和融資環境基礎上，對各種可能的資金需求及獲得的資金來源，進行分析。根據資金成本、融資結構以及融資風險考慮各種組合方案的可行性，從而選擇最佳的融資方案。在實際操作中，每個項目的融資方式都各有特點，尤其針對復雜的項目，需要多種融資方式相結合。企業間的競爭已逐步轉移到融資方案的優劣上來，尋找可行的擔保方式，創新融資模式，努力做到為項目量身定制，這有時成為承包企業最終獲得項目的關鍵因素。

　　5.貸款協議的談判

　　國際工程承包項目的貸款協議通常比較復雜，借貸雙方談判的靈活性和難度都比較大。一方面，國際貸款的貸款協議中浮動及可變條款很多，如幣種的選擇、利率的選擇、償還期限等，以及諸多的解釋和限制條款;另一方面借貸雙方國家的法律法規又往往差別較大，需要專業律師的介入。國際貸款協議的談判所需時間一般較長，承包企業一定要承擔起借貸雙方中間人的角色，幫助提出解決方案，通過自身運作消除雙方的分歧。而這樣的運作，往往能非常有效地促成項目的談判。

　　6.加強項目管理，確保貸款按期償還

　　項目一旦簽約，承包企業應該配備強有力的項目管理團隊，加強項目在技術、質量、財務、金融等方面的管理，確保項目順利執行。在注意成本控制、降低項目成本的同時，高度重視項目中期結算付款工作，確保項目現金流以及做好相關方項目貸款按期償還工作。

　　7.風險事件的發生

　　當項目出現意外情況和風險事件時，承包企業應及時通知貸款行和保險公司，并積極采取必要措施最大限度地降低風險、減少損失。只有這樣，才能按照相關保險協議的規定及時獲得賠償。

　　四、結語

　　一個國際工程承包企業如果希望取得成功并有跨越式發展，將不僅取決于其管理經驗、技術能力以及商業信譽度，還要看其使用資金的能力和籌集資金的本領。工程承包項目融資方案的安排，不僅體現了項目本身的可行性和重要性，還體現了承包商的綜合實力和管理能力，并反映了承包商所在國政府對業主所在國的外交政策、外貿政策和其他政策的支持程度。當前一些發達國家的大型承包商憑借其自身經濟實力及其所在國政府對出口信貸的支持力度等有利條件，在激烈的市場競爭中占據有利地位。我國對外承包工程業是在低起點上發展起來的，與發達國家的企業相比仍有很大差距。目前中資企業在進行工程承包項目融資前還普遍缺少建立系統性的頂層設計，我們只有通過融資風險管控體系的建立，才能有效規避和控制融資風險，有助于提高企業自身的競爭力并獲得更大的經濟效益。

　　在當前國際經濟環境中，金融市場非常活躍，因此中資企業在融資過程中應充分考慮利率、匯率的現狀和未來可能的變化，選擇適當的融資品種和融資方案。除積極爭取政府政策性金融機構的支持外，加強與國內外商業性金融機構的戰略合作也是中資企業獲得融資的重要渠道。中資企業通過拓展融資渠道，大力發展國際工程承包業務，不僅可以有效提高國家的整體競爭力，還可以促進我國利用國內外兩種資源、兩個市場完成產業結構調整，從而更好地為國民經濟發展服務。只有國家政府、金融機構、承包企業三方的共同努力，才會為我國的國際承包行業帶來新的歷史發展新機遇并使之邁上一個新臺階。

　　有關國際項目融資論文范文二：淺談國際項目融資渠道

　　摘要在公司大力發展海外項目的戰略下，優質而穩定的資金來源是項目能否成功的重要決定因素。因此，如何以相對較低的籌資成本獲得穩定的現金流，是從事海外項目需要探討和摸索的課題。本文淺析了目前國內可以操作的3種國際項目貸款模式：1、商業銀行/銀團貸款;2、半官方渠道，出口信貸;3、多渠道的項目貸款，及其對項目融資的實踐意義。

　　關鍵詞國際項目融資渠道

　　一、商業銀行國際貸款

　　在國際融資實務中，LIBOR (LONDON INTER BANK OFFERED RATE)是市場利率的代表。按市場利率發放貸款的主要類型有國際商業銀行貸款，國際租賃和國際債券發行等。本文只討論對海外項目有實踐意義的商業銀行貸款。

　　商業銀行國際貸款，按貸款人來劃分有雙邊貸款和銀團貸款：

　　(一)雙邊貸款

　　雙邊貸款即一個銀行向一個貸款人發放的貸款，其期限在一年以下，貸款金額不大，常用于流動資金的需要，滿足于短期周轉之用，利息采取先扣的方式。

　　(二)銀團貸款(Consortium Loan)

　　(1) 銀團貸款的內容、期限與特點

　　根據各國銀行法的規定，和貸款銀行為分散風險的考慮，對金額較大的貸款常由數家、十余家甚至幾十家銀行提供，所以叫銀團貸款。銀團貸款的期限較長，對企業一般為7年左右，如借款人為政府機構有時可達12年左右。銀團貸款的主要特點是簽訂書面協議、官方擔保、聯合貸放、利率浮動。

　　(2) 銀團貸款的條件

　　I 利率計收的標準：大銀行、大企業按LIBOR計息，中小一般企業按美國對300家大型企業放款利率(PRIME RATE)計息，高出LIBOR。

　　II 附加利率，約1%左右，隨貸款期限延長，附加利率逐漸提高。

　　III管理費，0.5 1%左右。管理費支付辦法有：A. 貸款協議簽定后支付;B. 貸款協議生效后支付;C. 第一次提取貸款時支付;D. 根據每次提取貸款金額按比例進行支付

　　IV代理費：一次性或按費率計收。

　　V雜費：銀行在簽訂貸款協議前所發生的一切費用，均由借款人承擔。

　　VI承擔費：一般費率為0.25-0.5%左右。

　　(3) 銀團貸款對借款人的利弊

　　國內企業在引進大型技術尖端的項目、進口稀缺資源、或在國外搞項目投資，營建煉廠，廠礦，組建或并購企業利用這種貸款很多，具有較大的現實意義。使用銀團貸款對借款人有利之處是：與其他各種貸款形式相比較，手續簡單，談判時間短;使用方向無限制，借款資金可用于第三國和國際招標;寬限期及償還辦法可與銀行自由商定。不利之處則為利息及費用負擔高;以浮動利率計息，每半年調整利率一次，不利于借款人的成本核算和利潤匡計。

　　二、半官方渠道的資金及其貸款形式――出口信貸

　　(一)出口信貸的主要融資形式

　　1.賣方信貸(Suppliers Credit)

　　所謂賣方信貸就是出口商所在地銀行為便于出口商以延期付款的方式出賣設備而給予本國出口商的一種貸款。

　　使用賣方信貸出口設備，其貿易合同價款較高，因出口商將融資成本計入貨價;使用賣方信貸下的貿易合同的支付條件均為延期付款。這是賣方信貸的兩個特點。

　　I 利率和費用負擔

　　A. 利率按商業參考利率(Commercial Interest Reference Rate CIRR)+ 1% 附加利率計收。所謂商業參考利率即OECD各國的5年期政府債券的收益率。不言自明，政府債券利率，一般低于放款利率，高于存款利率，放款銀行的利差損失由國家貼補。

　　B. 管理費

　　C. 信貸保險費

　　D. 承擔費

　　2.買方信貸(Buyer’s Credit)

　　買方信貸是為促進本國設備出口，出口商所在地銀行給予國外進口商或其銀行的貸款。其特點與賣方信貸相反，使用買方信貸下的貿易合同設備價款低，因進口商自己融資，自己支付融資費用，此其一，其二則是貿易合同的支付條件為即期付款。

　　I 利率及費用負擔。一般不支付信貸保險費外，利率計收與費用負擔與賣方信貸相同。

　　3.福費廷(Forfaiting)

　　在大型機械設備貿易中，出口商把經過進出口承兌的，期限在半年以上到五、六年的遠期匯票，無追索權地售予出口商所在地銀行，從而取得資金融通的業務。出口商所在地銀行在無追索權地也即買斷這些遠期票據時，其扣息的利率給予優惠，以示對設備出口的支持。

　　(二)使用出口信貸對借款人的利弊

　　使用出口信貸有利之處：1、利率低于市場利率，與商業銀行貸款條件相比，較為寬松;2、在貸款協議有效期內利率固定，有利于成本核算及利潤匡計;3、還款期限較長，最長還款期限可達十年，回旋余地大。

　　不利之處：1、貸款使用方向有限制，只能用于在貸款發放國采購設備，不能用于第三國或國際招標;2、寬限期、還款辦法與金額受國際協議的約束，借貸雙方一般不能自由議定;3、利用出口信貸引進的設備，在技術上不一定是尖端的。

　　出口信貸中長期融資的賣方信貸與買方信貸，按國際慣例不是全額融資，一定要求進口商支付貿易合同設備價款的15%至20%的訂金，銀行只提供設備價款85%左右的貸款。有些西方國家的政策性銀行，為支持本國巨額設備的出口，對默認規定掌握的比較靈活寬松，對15%的訂金部分也給與低利的資金融通。如我國三峽電力工程從加拿大進口的電站設備合同，加拿大出口信貸機構“出口發展公司(DEC)”就給與我國有關單位以100%的金額融資。為加強對我國設備出口的支持力度，我國的出口信貸體系，也在逐步完善，開放。在出口信貸計息標準，計息計算方法，貸款發放的起點、貸款償還辦法的規定與掌握上均有所改善。　　三、項目貸款

　　無論投資于國內或國外的工程項目，負責項目籌資、建造與營運的項目單位均可利用項目貸款，項目貸款一般具有以下三個特點。

　　(一)項目完工后一定要有預期的經濟效益

　　這是銀行、發行債券(票)的投資銀行或金融公司、政府貸款援助機構以及國際金融組織向項目單位融資、發放貸款的主要依據。這種經濟收益不是論證出來的，或周密的可行研究所得出的結果，而是多種具有法律效力的間接擔保合同，其主要的一種表現形式就是眾多買主購買項目單位所生產產品的長期預購合同，如建造的項目為公路、橋梁、涵洞、油氣管道，則為該設備的用戶與項目單位所簽訂的長期使用設施的合同。

　　(二)多元化融資

　　多元化融資即項目單位所籌措的項目貸款不是從某一渠道取得，而是根據工程項目的結構不同，從不同渠道中使用多種不同的貸款形式，加以最優組合，從而最大限度的降低融資成本。例如，某國在油氣管道工程中，需要最多的是勞動力開支，項目單位采取發行債券的形式籌措這筆資金。需要資金占第二位的就是管材，即焊接油氣管道的鋼板，這種鋼板應具備高度抗壓力，國際上只有美、德兩個有關鋼廠可以供貨。這種鋼板是原材料，不是設備，所以不能用官方對利率進行支持的出口信貸來購買，而只能借用成本較高的銀團貸款。再次就是挖掘管理路線所使用的機械設備和在油氣管線一定距離所建造的加壓設備，這部分資金需要就不用籌措成本較高的銀團貸款，而使用買方信貸、賣方信貸和融資租賃等形式。再有，在油氣管道輸送線的一定距離處，必須建設儲存油氣的地下庫，以備氣候變化或突發時間的應急之需。這種設施應有小型給水、排水、電氣、交通設施的配套工程。這部分資金需要是向某些國家申請政府貸款來解決的。至于油氣管道的可行性研究與咨詢設計，該立項是利用世界銀行的技術援助貸款來解決的。大工程項目如此，小工程項目也是如此。

　　(三)多元化擔保

　　取得多元化融資，必須具備多元化擔保，在項目貸款中常常需要提供以下五種擔保：

　　(1) 直接擔保。即銀行或有外匯收入的第三者對項目單位履行貸款協議所進行的信用擔保。

　　(2) 間接擔保。即對項目單位償還貸款的間接擔保。如上述向項目單位預購產品的長期協議就是間接擔保的一種形式。

　　(3) 有限擔保。即在限定時間或限定金額內所提供的擔保。如在項目建造階段承包商向項目單位所提交的“按時完工擔保”。如在運營階段萬一發生營業收入不足以償還貸款，要由與完工有利害的關系人提出“支付差額協議”，及營業收入不足償還貸款部分的資金，由該協議的簽訂者支付等等。

　　(4) 物權擔保。即以項目單位的動產、不動產、有形資產、無形資產以及各種權益均抵押給各方面的債權人。

　　(5) 默示擔保。即項目所在地的東道國政府機構表示對項目進行支持的一種信函。

　　在所有國際工程項目融資案例中，項目單位的股本投資(Equity)一般占投資總額的10-30%，其余投資總額的70-90%均來自不同渠道的貸款(Debt)，這種貸款的取得主要靠各種擔保形式的支撐。

　　小結：我國商業銀行與出口信貸體系所提供的貸款與保險雖然貫徹了國家的產業政策，對外經貿政策，在擴大機電產業，高新技術產品出口以及對外工程承包、境外投資方面起了較大的推動作用，但是與一些西方國家相比仍然存在不少差距。在選擇項目貸款的資金來源時，應該具體考慮項目特點，選擇最佳的信貸方式，或多種信貸方式相結合。

　　參考文獻：

　　[1]國際投資.

　　[2]國際經濟合作.

　　[3]國際經濟合作研究.

　　[4]CCTV2中國財經報道.

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