公司發行私募債的辦理流程是怎樣的(2)
公司發行私募債的辦理流程是怎樣的
(三)申報階段
1、流程步驟
(1)全部文件定稿;(2)申請文件報送上交所、深交所備案;(3)尋找潛在投資者。
2、重點工作
申報階段的重點工作是尋找投資者，在申報階段，主承銷商開始尋找本期債券的潛在投資人，進行前期溝通。此時中小企業私募債發行者應配合主承銷商做好企業宣傳、推介工作。
(四)備案階段：
1、流程步驟
(1)證交所對備案材料進行完備性審查;
(2)備案期間與主管單位持續跟蹤和溝通;
(3)出具《接受備案通知書》，完成備案。
2、重點工作
備案階段的重點工作是溝通協調，上報備案材料后，主承銷商需要在備案期間與主管單位持續跟蹤和溝通，保證債券順利備案。此時中小企業私募債發行者應配合主承銷商做好與主管單位溝通工作。
(五)發行階段：
1、流程步驟
(1)發行推介及宣傳;(2)備案后六個月內擇機發行債券。
2、重點工作
發行流程最后一個階段即發行階段，其重點工作主要是做好發行推介和把握好發行時機。
(1)發行推介
在發行階段，主承銷商正式尋找本期債券投資人，進行充分溝通，積極推介企業;私募債的合格投資者包括金融機構、金融機構發行的理財產品、企業法人、合伙企業以及高凈值個人，主承銷商的銷售實力與尋找潛在投資人的能力直接相關，進而對公司最終融資成本產生影響，故為申報階段的重點。
(2)發行時機
在證券交易所備案后六個月內，發行人可擇機發行債券。此時主承銷商通過對市場的研究，與發行人共同把握發行時機;優秀的承銷商能夠尋求更好的發行窗口，挖掘更多潛在的投資者，以低利率發行本期債券，為發行人降低發行成本。
在整個中小企業私募債發行流程的五個階段中，所需花費的時間上前三個階段大約需要1個月左右，備案階段預計1—2個月，發行階段要在6個月內。
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私募發行的優點和缺點
優點
私募債發行優點1、發行成本低。
私募債發行優點2、對發債機構資格認定標準較低。
私募債發行優點3、可不需要提供擔保和信用評級。
私募債發行優點4、信息披露程度要求低。
私募債發行優點5、有利于建立與業內機構的戰略合作。
缺點
1、只能向合格投資者發行，我國所謂合格投資者是指注冊資本金要達到1000萬元以上，或者經審計的凈資產在2000萬元以上的法人或投資組織。
2、定向發行債券的流動性低，只能以協議轉讓的方式流通，只能在合格投資者之間進行。[4]
3、私募發行的方式
(1)股票私募發行
(2)債券私募發行
發行對象有兩類：個人投資者、機構投資者
私募發債多用直接銷售方式，私募債一般不允許轉讓。
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