證券投資學專業畢業論文1500字(2)
證券論文1500字篇3
淺談證券公司創新業務發展
經過20年的發展，中國資本市場已成為全球第二大市場，但資本市場結構性問題突出，其新興市場的性質沒有改變，“輸血”能力減弱，從“解困市”到“融資市”的市場定位、過度投機、補貼盛行、監管不足等嚴重制約資本市場發展。
一、I證券創新業務運營管理現狀分析
(一)在金融工具創新方面
證券公司通過推動融資融券業務快速的發展以及取得約定式回購、轉融通、代銷金融產品等業務資格，對公司已有的金融產品與服務進行了重新的分解與組合，使公司的金融產品更適合市場的發展與需求，在滿足客戶的收益性、流動性和安全性需求方面，公司創新金融產品得到了一定層次的提高。
(二)在金融技術創新方面
公司在已有的經紀業務基礎上，推動客戶服務的標準化、產品化和電子化進程，通過電子平臺向客戶提供多種投資選擇，加快了信息傳遞速度、大幅度降低了交易成本，同時，公司電子平臺的建立也使公司在處理內部文件、資料、賬務和各種金融零售業務上更加快速便捷，多渠道服務體系使公司原有經紀業務渠道與電子渠道相結合，突破了傳統營業網點的局限性。
(三)在服務方式創新方面
證券營業部功能重新定位，改革營業部組織結構體系，向客戶提供人性化、個性化的服務。公司在一些地區的營業部大力開展投行業務、債券發行、投資顧問及新三板項目承攬等非傳統經紀業務，在理財業務方面，結合金融工具的創新以及金融產品的中心組合，幫助客戶進行理財規劃，為公司帶來更多利潤。
二、I證券業務發展瓶頸
隨著近年來華龍證券的綜合治理及規范發展，在內部管理、業務開展、盈利能力等方面都取得了明顯的提升。但由于公司自身所處地域、技術團隊、資本實力、市場份額等各方面因素影響，公司在業務的發展與創新方面仍存在一些問題。
(一)經紀業務市場開發難度大
證券公司經紀業務的競爭主要主要依靠降低傭金、打價格戰，目前，傭金收入仍然是證券公司的主要收入。I證券作為一家區域性中小規模券商，其業務開展主要集中在甘肅省內，但隨著近年來其他券商在甘肅地域的的經紀業務范圍擴大，使得I證券在經紀業務的競爭進一步加劇，經紀業務的盈利空間越來越低，這在一定程度上也不利于券商發展創新業務。
(二)發展新業務受限
為爭取更大的市場份額，公司綜合治理中合規風險仍較為嚴峻：首先，雖然I證券已建有風險控制體系，但公司風險控制措施仍存在問題;其次，我國現行的分業經營分業監管制度，使得證券市場與銀行、信托、保險市場相互分割，證券業進入銀行、信托、保險業被嚴格限制創新金融產品難以在銀行間市場、信托市場以及保險市場立足。這些原因都導致證券公司的業務創新空間被嚴重擠壓。
(三)業務創新能力不足創新人才缺乏
由于所處地域、技術團隊、資本實力、市場份額等各方面因素影響，I證券近幾年在創新發展方面較為欠缺。一是由于自身條件限制不能參與各項創新試點業務，二是公司自身也沒能在服務方式、產品業務、經營模式轉型等方面提出新的思路和模式，從公司目前的交易、托管結算、支付、投融資業務來看，其資產管理業務大部分以提供通道服務為主，券商并沒有參與到正在的資產管理其中，對于基礎的經紀業務也沒有在服務方式和技術方面有所創新，仍以收取手續費為主。
三、I證券公司創新業務改進路徑設計
(一)創新業務制度路徑設計
在證券公司業務創新的過程中，完備的業務制度是證券公司持續發展的基礎。合規證券公司上市后，須進行強制性信息披露，定期公開披露公司的治理結構、經營狀況、經營成果等，所以推進公司上市，有利于建立、健全和完善公司法人治理結構、內部控制制度、風險監控體系、激勵約束機制等，從根本上實現公司經營機制的轉換，進一步促進公司合法規范運作，實現可持續發展。
此外，完善I證券公司內部治理制度，提高監督層和管理層等各方力量的制約與平衡，構建優勝劣汰的動態考評機制，提高管理效率，增強員工對業務創新與轉型的關注度與緊迫感，同時注意處理發展與風險控制之間的關系，建立完善的風險規避機制，聯合公司長短發展戰略，在制度建設方面，都可為公司業務創新提供動力。
(二)創新業務服務與產品路徑設計
I證券近幾年的主要業務為經紀業務和承銷保薦業務。而根據與全國證券公司市場比對，I證券經紀業務市場占有率基本處于中等偏下水平，根據行業協會公布數據，與同類地區性小規模券商相比，I證券在投資銀行業務方面具有一定優勢，但從全國投行業務水平來看，大多數證券公司承銷保薦的目的只是為了賺取承銷保薦收入，很少能夠利用資本市場價值發現功能，將證券公司的發展與承銷上市企業的發展聯系起來考量。
1、應針對證券公司目前經紀業務形式內容趨同等問題，定位經紀業務創新發展目標。投行業務是I證券目前發展形勢較好的業務，在中小型券商中有一定優勢。在多渠道夯實傳統經紀業務的基礎上，做到營業部服務方式的創新，公司可考慮改革營業部組織結構體系，實行差異化發展策略，以投顧業務與投資者分類管理為突破口，提升服務質量與水平，穩定客戶的同時逐步實現服務方式的創新發展，為公司經紀業務的長遠發展奠定良好基礎。
2、對客戶的需求及風險偏好進行研究，組織人員針對客戶需求的收益和風險特征進行研究，并設計相應的產品或提供合適的金融服務。公司可重點在與各個企業客戶的投行業務領域進行創新和發展過程中，將自身業務發展與所服務企業的長遠發展有機結合，利用自身的專業優勢，為上市企業提供集發行承銷、資產管理、并購重組、財務顧問及管理咨詢一體化的綜合服務。
3、利用公司現有資源，集中公司資本優勢，提高理財類產品運行效率。在設計理財產品過程中，應充分挖掘理財產品的潛力，在運用時擴大投資范圍，使產品流動性、安全性、收益性得到最佳平衡，以樹立公司的品牌效應，同時使產品能夠針對不同客戶的投資需求，具有風險偏好差異化、投資運行靈活化、投資管理專業化、產品種類系列化等特點，隨時向客戶提供專業化、定制化、特殊化的理財服務，最終達到擴大收入來源的目的。
(三)創新業務團隊和人才路徑設計
對于證券公司來說，創新發展的決定性因素就是人才，具有領導力的高層管理人才、經驗豐富的業務骨干與適合金融產品開發的科研人員仍處于稀缺境地，人才短缺已成為公司持續發展的重大瓶頸。
1、開辟多樣化的招聘途徑，盡力爭取擁有豐富經驗的業務骨干和高層管理精英，并重視專業客戶經理團隊的建設及管理;
2、針對業務發展的特點，確定創新方向，有組織的加強團隊建設，使自身優勢突出的創新型人才加入公司團隊，有層次的培養創新業務人才，逐漸壯大創新人才隊伍，實現證券公司的創新業務的迅速發展;
3、完善內部激勵與考核機制，增加和調動員工對于創新業務發展的積極性，加強內部培訓力度，引進創新理念與專業知識的培訓，精兵簡政，建立一支能適應激烈競爭環境的高素質人才隊伍，積極開展金融衍生產品的創新與推廣。
證券論文1500字篇4
淺談我國資產證券化存在的問題
一、資產證券化的概念
資產證券化從廣義來是指某一資產或資產組合采取將其價值形態轉化為證券資產的資產運營方式，其由實體資產證券化、信貸資產證券化、證券資產證券化以及現金資產證券化四種方式組成。由于廣義證券化范圍過于寬泛，精準研究存在一定障礙，本文重點探討狹義資產證券化業務。狹義的資產證券化一般指將缺乏流動性但能夠產生可預見的穩定現金流的資產，通過一定的結構安排，對資產中風險與收益要素進行分離與重組，進而轉換成為在金融市場上可以出售的流通的證券的過程。它一般包含引于美國的“住房抵押貸款支撐的證券化(MBS)”和“資產支撐的證券化(ABS)”兩種資產證券化流程：
二、資產證券化對市場的影響
對資產市場而言，資產證券化產品的出現和推廣拓寬了投資者的投資渠道，同時也達成了收益與風險的相互匹配。投資資產證券化產品不僅能夠分散風險，而且在通常情況下，優質資產的占比較高，能夠讓投資者獲得優先級的低風險收益。而次優級資產的高收益率也可以使得投資者有希望獲得潛在的超額收益。
對銀行系統而言，隨著政府對于經濟市場穩步前進的調控手段進一步深入，銀行在整個經濟形式中承受了巨大的風險，貸款需求的迅速增長和存款的緩慢增速導致了銀行系統的金融體系結構性失衡。而信貸資產證券化的目的是將銀行貸款轉化為證券。而這就將原本不可流通的信貸資產轉化為可流通的證券化產品。這在很大程度上分散了銀行系統面對的高風險，提高了銀行資金的使用率，也能夠提高資本市場的靈活性。
對宏觀市場而言，資產證券化是在市場經濟中相對特殊的一種市場化方式。它與商品市場化對應，但更加深化的市場化體現。主要設計產權的市場化和資產的市場化，其中信貸資產化就是主要涉及收益權市場化而企業資產證券化則是涉及所有權和收益權兩者兼具的市場化。
三、資產證券化的發展現狀和存在的問題
在現階段我國的資產證券化業務主要分為三種方式：由人民銀行和銀監會主管的信貸資產支持證券、證監會主管的企業資產支持證券以及交易商協會主管的資產支持票據。其中資產支持票據并沒有導致資產出表和風險隔離，從嚴格意義上來說，并不能算是資產證券化。三種實現形式在具體的監管和實際業務操作中存在一定的差異。
(一)資產證券化業務處于多頭監管格局。
在我國，金融領域實行的是分業經營和多頭監管，因此資產證券化業務也無法避免的處于多頭監管的格局下。比如在中國規模最大的信貸資產證券化業務主要由銀監會、人民銀行監管。而券商創新業務下的企業資產證券化業務主要受證監會的監管。這樣的監管格局結果是導致了證券化產品的基礎資產、發行場所被人為割裂，很大程度上限制了金融機構之間的主動合作。再者由于我國的資產證券化業務法律環境不完善，缺乏國家層面的專門法律法規約束，仍以試點管理辦法以及一系列不同監管機構發布的通知為主要依據，但是不同的監管機構在具體管理細則上存在差異，這就限制了業務的大規模發展。
(二)產品流動性較低。
根據統計數據顯示，2015 年前11個月資產支持證券的二級市場交易額僅為105億元，并且主要集中在證監會監管的企業支持證券，占同期債券總交易額的0.014%，流動性較低。出現這種現象主要緣于證券化產品結構較為復雜，信息披露不夠全面，沒有詳細的現金流披露，導致估值存在較大難度。此外，目前發行規模最大的信貸資產證券化產品的投資者主要是銀行，大多選擇持有至到期，并未在二級市場進行交易。
(三)產品需求范圍較小。
資產證券化其實是一種融資化過程，它需要穩定的資金保障，需要比較穩定和寬泛證券投資者。而目前的資產證券化產品投資者以機構為主，其中金融機構為主導，參與投資的主體范圍偏窄。只有持續的拓展投資者群體，引入其他類型的投資者才能保證資產證券化持續快速發展
(四)信息披露制度不完善。
目前國內制度規定投資人僅在發行期間可以查詢證券化資產，但代表投資者的估值機構查詢以及入庫分析尚未完全放開，這種信息的不公開會直接影響到資產證券化業務一級市場的定價公允程度和二級市場的活動程度。
四、對策和建議
(一)完善符合我國證券市場的法律環境。
資產證券化想要在中國的資本市場中發展壯大，其所涉及到的每一個環節都必須在法律的保護和約束下。完善全面的法律環境需要符合我過資產市場發展水平的大環境，不同于西方發達國家的成熟市場，我國的資產證券化雖然正開始迅速發展，但是整體的經濟大環境還存在眾多的問題，市場監管不利，眾多法律法規之間還存在這空白的地方。因此在借鑒西方成熟的法律體系基礎上需要對我國現有的法律法規基礎做出修改和補充，除了完善資產證券化業務的法律法規以外，還需要加強其他一系列民商事、經濟等法律法規，例如《證券法》、《銀行法》、《銀行業監管法》、《會計法》 等等。通過建立一套完整的資產證券化法律體系，保證對于資產證券化的監管。
(二)注重培育綜合性人才。
由于我國的資產證券化經歷過一波三折的發展歷程，使得我國對于該領域的專業人才缺乏，眾多從業者學而不專。所以要從兩方面入手，首先要加強對在職人員的再教育和培訓，不僅要提高他們的專業技能，還需要提高對于相關法律法規的認識，打造一個專業的團隊。其次要加強后續儲備人員的教育，豐富他們的行業專業知識，提升對于行業未來的認識和創新思維。
(三)建立規范的中介機構。
資產證券化整體環境發展的重要環節就是中介服務結構，它們在金融體系中處于重要地位。所以首先要加強對中介機構的信用建設，完善評級制度，建立完善的金融信用體系，是推行資產證券化的必要要求，尤其是能夠通過信用的建設提升我國證券市場在國際市場中的地位。其次提高中介機構從業標準。中介機構通過資源和信息的整合，能夠實現資金、物流和信息流之間的相互聯系。能夠極大的提高資產證券化的發展。同時要加強相關中介機構的監督。防止行業腐敗的出現。
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