世界背景下我國農藥行業現狀分析與投資展望

一、農藥行業概況

　　農藥指用來防治危害農作物的害蟲、雜草和病菌的藥劑。由農藥中間體、農藥原藥合成和制劑加工三大版塊構成了完整的農藥產業鏈。行業上游為黃磷、液氯等無機原料和甲醇、三苯等基本有機原料，下游為農林牧業生產和衛生領域。總的來說，農藥行業處于化工產業鏈的末端，屬于精細化工行業，對技術的依賴性大，研發投入大、周期長、風險大、成功率低，一旦研制成功則利潤豐厚。

　　農藥行業是重要的支農產業之一，投入產出比高達6～10倍。在全球人口增長及耕地面積減少的矛盾下，農藥的廣泛使用以提高單位面積產量是解決的糧食問題的重要出路。但農藥使用同時也對環境和人類健康造成了直接或間接的威脅，所以隨著環保意識的增強，農藥的毒性問題和殘留問題越來越受到關注，行業被迫向高效、低毒、低用量的方向發展。但在農業生產無根本性變化的可預見未來，世界農業對農藥的依賴依然不會減弱，在此種不得不為的格局下，農藥產業的布局也將影響一個國家農業及其他輕重工業的發展，因此，農藥行業的結構調整、優化投資等研究的戰略意義極其重大。

　　我國農藥行業起步晚，雖然建立起了完整的產業鏈，但仍存在著很多布局問題，尤其是在國家戰略“走出去”的帶動下，以及世界農藥巨頭更深層次的“走進來”情況下，作為基礎支農產業的農藥行業，行業的矛盾表現的更為突出。這時對發達國家農藥產業發展歷史的研究，對于我國等發展中國家的農藥行業及農業相關領域的健康持續發展都有著極強的借鑒意義。

　　二、世界農藥市場

　　農藥的消費受農業生產的規律、作物種植規模和種植結構的影響很大。受農業生產季節性的影響，農藥的生產和消費也呈現明顯的季節性。在我國，每年3～9月份是農藥使用的高峰期，所以上半年也是農藥生產的高峰期，加之農藥還是重要的救災物資，需要定量的儲備，所以我國的農藥生產具有其他國家，尤其是地區跨度大的美國等所不具有的特點。此外，農藥行業與國家農業政策以及耕作制度與技術的變革等都有緊密的聯系，我國農業生產相對落后，所以歸納世界農藥產業發展曲線，學習先進經驗、引進先進的耕作技術及助劑、藥劑具有很強的指導意義。

　　(一)市場規模

　　由上個世紀90年代中，農藥行業開始極度繁榮后的萎縮，直自2003年世界農藥市場才實現在產品結構變化上的實際增長，而后逐漸步入一個銷售市場的穩定期，近幾年銷售額穩定在310億美元左右。根據圖1的歷史數據曲線判斷，農藥行業的增長正處于上升期，行業的高速增長仍可維持一段時間。我國農藥行業在“十一五”的產業方針指導下，在十七大勝利召開后的國家戰略轉變下，農民收入必將迎來建國后的第三個增長期。農業勞動力向工業的轉移，蔬菜水果等經濟作物種植面積持續增長，生產資料的加大投入，都將大力帶動農藥消費的增長。結合世界產業背景，國外權威咨詢機構預測，未來幾年我國農藥消費將以7%的速度增長，國際國內需求的穩定增長無疑給我國農藥行業發展提供了充足的動力。

　　近年來石油價格上漲，環境氣候惡劣等使得農藥行業的增長趨勢變的撲朔迷離，但去除一些意外的自然、政治影響因素，農藥行業的發展趨勢在歷史數據(圖2)的襯托下還是比較明朗的，在2004年的歷史性高峰帶動下，世界農藥行業即將步入一個五年左右的增長期，但應當注意的是石油價格對農藥行業成本的影響。在今后一段時間內，很難出現今年年中時的油價高位震蕩，但在石油輸出組織的產量控制下，美國能源信息管理署預計供應維持略小于需求的狀態，WTI現貨價格預計會在65美元／桶左右徘徊。

　　(二)世界農藥行業發展曲線

　　1.市場的轉移

　　發達國家農藥工業起步早，已走過高速發展期，市場趨于飽和。農藥市場的增長主要集中在中國、印度、亞太地區和南美洲的部分國家。發展中國家的農業發展將成為全球農藥行業增長的驅動力，世界農藥的產能也在向相關國家轉移，以降低成本、就近銷售，我國相關企業應該抓住此次機會，引進、吸收先進企業的生產管理經驗，助跑農業現代化。

　　2.農藥開發向高效、低毒、低殘留、高生物活性和高選擇性方向發展

　　這是發達國家農藥需求量趨于下降的主要原因。在未來數年內，以蘇云金桿菌(Bt)農藥為首的生物農藥(目前生物農藥僅占整個農藥市場的1%)將以10%左右的速度強勁增長，但一段時間內化學農藥仍是農藥市場的主體。我國的生物農藥還處于起步階段，除幾大上市公司外，產品線還沒有展開，這也將是今后我國產業投資的一個主要方向，以同一起跑線上的生物農藥為主打產品，在外向型產品結構的布局下，與跨國企業在發展中國家未來的農藥市場中一決高下。

　　3.轉基因作物市場擠占傳統農藥市場

　　據統計，2005年全球44%的大豆、42%的玉米和10%的棉花均采用轉基因種子種植。全球農藥市場有向農業生物技術市場轉移的趨勢。草甘膦、草銨膦等非選擇性除草劑的發展使其他的選擇性除草劑市場受到嚴重影響。由于至今達到商品化種植的轉基因抗病作物還很少，殺菌劑市場受到的影響很小。

　　4.三大類農藥的比重及其發展

　　殺蟲劑、除草劑和殺菌劑三大類農藥是農藥市場的主體。除草劑、殺蟲劑和殺菌劑占農藥銷售額的比例在2005年為48：25：24，而5年前該比例為48：28：20，15年前為44：29：21，25年前為41：35：19。而我國的產品比例調整，遠落后于世界平均水平。

　　除草劑市場的增長速度在三大類農藥中居中，近15年以年均1.65%的速度增長，近5年來的增長率為2.90%。除草劑市場所占比例可以看出一個國家在農業上的先進程度，比例差異主要是由農業勞動力的轉移和農業耕作技術決定的。耐除草劑轉基因作物的發展，改變了全球除草劑市場的格局。它一方面使得草甘膦、草銨膦等少數非選擇性除草劑獲得了迅猛的發展，另一方面又使得其他選擇性除草劑的需求大幅度降低，大大降低了除草劑的品種數量，造就了一批世界級的農藥企業。雖然我國除草劑的產能增長水平一直高于世界平均速度，但消費比例則一直在20%左右，要明顯低于世界平均水平。消費量增長跟不上產量增長，直接導致了行業細分的許多產品主要供應出口。

　　全球殺蟲劑銷售額自1990年黃金發展期過后市場份額已下滑至25%。其原因主要是開發和推廣早、市場已趨于飽和，又受生態環境壓力的影響，再加上轉基因抗蟲作物的沖擊，因此近年來竟有萎縮趨勢。市場格局變化是與環境相容性好的高效低毒品種不斷進入市場替代舊有產品，目前全球市場上消費的殺蟲劑主要是有機磷類、氨基甲酸酯類、擬除蟲菊酯類和雜環類殺蟲劑四大類化學農藥以及少量生物農藥。

　　殺菌劑市場增長最快，15年的年均增長率為2%，近5年的快速發展，一方面是由于導致作物病害的病菌容易獲得抗性新產品有持續的需求；另一方面是由于全球農作物種植結構以及各類經濟作物種植種類和種植面積的擴大，增加了對殺菌劑的需求，其受轉基因作物的影響很小。這個市場對于我國眾多生產廠家而言，是最有吸引力的，因為這個市場產品更新換代快，跨國企業的研發優勢在此表現的并不充分，與此同時，國際巨型企業一般習慣專線生產，產品線中產品種類并不多，所以必然會有一些細分的產品空隙留給我國眾多企業去大展所為。

　　三、中國農藥市場分析

　　(一)市場規模

　　2005年，我國農藥生產企業2200余家，常年生產250多種原藥。其中原藥生產企業近500家，加工(含少量分裝)企業1700多家。農藥總產量中殺蟲劑、殺菌劑和除草劑的比例分別為45%、13%和41%。但大部分農藥品種均為仿制品種，自主創制的品種數量不足10%。根據國家統計局數字，2005年我國農藥產量(原藥)突破百萬噸達103.94萬噸，消費量28.3萬噸，同比增長了9.1%(見圖3)；其中，殺蟲劑消費量增長了 8.9%，除草劑增長了24.6%，殺菌劑增長4.0%，農藥行業銷售額達624.52億元。銷售額五年來增長了2.4倍，年復合增長19%，尤其是近兩年增速均在30%以上。

如果除去部分農藥制劑產量計入原藥產量的增量，根據校對值，2005年我國農藥實際產量達68萬噸，產量上看已成為全球第一大農藥原藥生產國，但市場規模只占全球農藥市場銷售額的6%，還只是世界第五。2006年上半年受益于化工原料價格回落及需求增長，農藥行業表現為收入、利潤同步增長，在全部子行業中增長態勢最為均衡。預計2006年全年全國農藥需求總量29.96萬噸，同比增長約6%(見表1)。

　　(二)我國農藥行業進出口情況

　　我國農藥行業具有很強的外向性，出口產品占總產量比例在40%以上。2005年我國農藥出口量42.5萬噸，出口金額14億美元，年增長率分別為9.5%和18.1%。進口量僅3.7萬噸，進口金額1.82億美元，基本保持平穩。從出口量看，殺蟲劑、除草劑和殺菌劑的比例分別為31%、48%和 15%，占金額的34%、42%和19%。從進口量看，殺蟲劑、除草劑和殺菌劑所占比例分別為21%、48%和31%，占金額的24%、40%和34%，殺菌劑進口保持較快增長。我國農藥出口到150多個國家和地區，基本覆蓋了全球農藥市場，但主要以原藥為主，大約占出口總量的60%左右。亞洲的發展中國家是我國最大的出口市場，占出口總量的51%，其次為拉丁美洲，占出口總量的22%，再次是歐洲，占9%，非洲只占7.5%。巴基斯坦、泰國、美國、阿根廷和巴拉圭是我國前五大出口國家。石油,化工-[飛諾網FENO.CN]
　(三)我國農藥市場的特性

　　農藥的市場是農村，由于產品的特性以及我國的特殊國情，我國農藥市場具有不同于國外市場、不同于其他農資產品市場的特征。

　　1.市場廣闊而分散

　　農作物種植單位小，用戶數量大。

　　2.市場教育底子薄，信息不對稱

　　單位購買量小，價格敏感度高，自我保護意識差，這是由農民收入低造成的，但直接導致了假劣農藥的泛濫；產品信息和市場信息掌握在生產商經銷商手中，造成營銷成本高、效果差。

　　3.明顯的季節性

　　3～9月是銷售生產旺季，比其他國家的市場更為集中。

　　4.產品更新換代快

　　由于我國具有后發產業優勢，加之農民的產品忠誠度低，以及我國農藥企業自有知識產權少，所以產品換代快，國內企業尤其是大中型企業在產品開發的基礎上還必須要跟上行業的變化。

　　5.生產企業規模小，數量多

　　行業前10大企業占全國總產量的比重只有19.5%，前20大企業占總產量比重只有30.8%。與跨國農藥公司專注于自己的農藥產品不同，我國農藥企業生產的產品基本上是過專利期的產品，同一個品種有十幾家甚至幾十家企業生產，這也造成了市場競爭混亂的局面。

　　6.五種高毒農藥將于2007年起全面禁用，產品線不合理的企業即將面臨停產或轉產，這給品種結構優良的企業帶來發展的機遇，也將大大優化我國農藥行業的競爭秩序。

　　另外我國地域差異較大，氣候條件多樣，各地區農民有完全不同的種植習慣；又因為農業生產科技含量低，所以使得農藥需求變化缺乏預見性，對市場需求很難定量估算以合理安排產能。

　　(四)“十一五”宏觀調控

　　國家中長期科技發展規劃、國家“十一五”產業規劃都指明了農藥的發展將制止重復建設，壓減過多的生產廠點，逐步走向規模化、集約化經營，注重健康持續的發展。近期國家發改委將農藥企業注冊資金的最低要求提高2倍，并計劃與國家環保總局對我國農藥企業進行環保大檢查，這將提高農藥行業的進入門檻，強制淘汰一批中小企業。

　　新建項目選址要在交通便利又遠離人口稠密的市區和水源地區等環境敏感點。項目規劃中要有良好的污水處理裝置，項目投入使用后，基本不對當地的生態環境產生影響。積極鼓勵其他行業進入環保型農藥領域，歡迎各種資本以資本注入、控股、兼并等形式投資環保農藥行業，投資新產品開發。

　　加速產業結構調整，對有利于產品結構調整和高毒品種替代的新品種將爭取國家給予優惠貸款，淘汰小農藥，投資重點向大型企業集團傾斜，這些企業新品種的開發和建設項目將優先予以考慮。造就幾家資產在50億～100億元，年銷售收入50億元以上的大型企業以及一批中型骨干企業。

　　行業總產能維持在85萬～90萬噸／年，殺蟲劑、殺菌劑和除草劑比例定位在50%、15%和25%。產業調整重點是發展替代高毒殺蟲劑的新品種、新型水田和旱田除草劑、水果蔬菜用殺菌劑和保鮮劑等。

　　四、行業發展曲線下的投資策略

　　(一)產品投資策略

　　我國農藥產品已改變了三個70(即殺蟲劑占總產量的70%，有機磷類占殺蟲劑總產量的70%以上，高毒有機磷農藥品種占有機磷殺蟲劑總產量的 70%)的不合理格局，但產品分布依然不合理，由于缺乏自主創新的品種，導致市場競爭異常激烈。但我國兩個農藥科研開發基地已經初具規模，為我國農藥科研開發由仿制向創制轉變打下了基礎。今后仍需要不斷投資研發以縮小與發達國家之間的差距。需要建立符合國際標準的農藥科研開發體系，包括新化合物設計、合成、生物測試、劑型加工、工藝和工程研究、制造、安全評價以及“三廢”治理、標準、專利許可證和知識產權保護等等在內的完善的農藥研發體系。重點投資高效新品種，增加地下害蟲防治劑及高效生物農藥的品種和產量。大力發展劑型加工，發展水性化的新劑型。

　　我國的三大農藥品種中，除草劑產品產能增長水平一直過高，進口國卻正在改變其進口策略，降低除草劑依賴水平，加上我國此類出口產品的科技含量及附加值不高，使得產品出口的穩定性較差，當世界市場需求萎縮時，將對我國的農藥產品出口造成很大打擊，所以今后此類產品的投資，以研發和生產中高端產品轉移，以高技術含量產品為主，重點增加旱田除草劑的品種和產量，爭取使企業產品的壽命延長，以降低經營風險。殺蟲劑市場的投資趨勢是與環境相容性好的高效低毒品種，我國目前此類產品的研發落后于世界同行。只有以華星化工為首的幾家上市公司有開發能力，今后一段時間，缺乏科研經費的中小型公司可以積極與相關的科研院所聯系，緊密關注國內研究成果，盡快轉化產能，以彌補研發不足的缺點。

　　殺菌劑市場是最具潛力的子行業，一方面這個市場產品更新換代快，跨國企業的研發優勢在此表現的并不充分，另一方面，國際巨型企業一般習慣專線生產，產品線中產品種類并不多，所以必然會有一些細分的產品空隙留給我國眾多企業去大展所為，重點投資殺線蟲劑的品種和規模。

　　國內的企業應該聯合起來，通過規模化經營，科學投資新產品，以保證收益及市值的穩定。環保及低毒產品生產企業在國際市場的估值體系中有30倍市贏率的報價，而普通產品生產公司仍在10倍左右。

　　(二)規模投資策略

　　2006年7月1日起，申請農藥企業核準的注冊資金最低要求為：原藥企業3000萬元，制劑(加工、復配)企業1000萬元，鼠藥制劑、分裝、衛生用藥企業500萬元，不再受理申請乳油農藥企業的核準，這明顯提高了農藥行業的準入門檻。國家的調控正迫使我國企業向規模化發展。而即將進入我國市場的一些國際企業，也無一不是巨型企業，只有規模化才能在更廣泛的范圍內與之一爭高低。

　　(三)地區投資策略

　　根據地區種植特點，制定產品投資策略。充分利用我國宏觀布局的優惠政策，抓住西部大開發、振興東北工業基地過程中的免稅、免土地使用費用等政策，迅速提升自身實力。

　　(四)多元化延伸

　　按照石化行業規律，我國在2001～2005年中完成了一輪景氣循環周期的上升段，預計“十一五”中大部分時間國內石化行業將運行于景氣下降通道中，為農藥行業提供廉價的原料等發展支持，而需求的增長則直接刺激行業內企業開始以兼并收購為主的規模化發展道路。農藥行業將是為數不多的幾個可以逆勢行走的石化子行業，這將有力的吸引國內的大中型石化企業將其投資轉移到農藥行業，以規避今后幾年石化產品下行而造成的價格低落損失，實現產品深加工或原材料自給，建成以農藥產品為中心的縱向的產業多元化發展勢態。

　　(五)銷售之局

　　我國的農藥銷售因為農業生產的特點，而不同于其他國家。國際大型農藥企業在國內銷售不景氣狀況，也正是由于不了解我國散戶種植的特點，國內的企業應該抓住“本土優勢”以銷售渠道建立競爭優勢。目前，我國農藥經銷商正呈現“集中化”的趨勢，尾大不掉的情況十分常見，也造成了企業壞帳嚴重的問題。有實力的生產廠家完全可以嘗試自己建設銷售渠道，或有實力的農藥經銷以進行產品研發或生產商參股等方式逐步進入農藥生產領域，形成像日本綜合商社或英國馬獅集團之類的農藥經營集團。“十一五”期間，我國將重點建設：北方、黃淮海小麥主產區，東北、華東、華南、華中、西南稻谷主產區，東北三省、黃淮海、西南山地、西北和青藏高原玉米主產區，中西部地區和東北地區的雜糧薯類主產區，東北和黃淮海大豆主產區，渤海灣、長江三角洲和珠江三角洲食用油主產區，南方油菜籽主產區，黃淮海花生主產區，東北、西北葵花籽主產區，新疆、山東、河北、山西棉花主產區，環渤海和西北高原果汁主產區，東南沿海果蔬主產區，東北、華北、西北農牧區，南方甘蔗產區，北方甜菜產區。

　　圍繞以上我國農牧產業新格局，根據地區種植特點，篩選組合建設新的產品線；以地區為中，凸樹立產品品牌，全國輻射；以產品線為依托，進行跨地區的資源整合，通過兼并與重組，組建大型農藥企業；充分利用本土的農藥經銷特點，發展集農藥生產、復配、技術服務、市場推廣于一體的農藥集團。而從國際經驗來看，行業利潤也正在由制造原藥向成品制劑和銷售渠道轉移。

　　(六)外資利用

　　對于中國8億農民，13億人口糧食自給而造就的巨大農藥需求市場，各大跨國農業企業都在虎視眈眈。“十一五”期間，本著有利于我國農藥總體技術水平的提高和長遠利益，將加大開放力度，以吸引外資。我國的現有政策依然對農藥工業進行一定保護，這種情況仍將持續一段時間，行業企業完全有時間借助外資練好內功應對外敵。

　　(七)“走出去”戰略

　　在國際化市場中，具備以下特征的農藥企業具有良好的發展前景：(1)產品結構良好；(2)具備技術優勢；(3)良好的國內外市場開拓能力； (4)機制靈活的民營(上市)企業。而我國企業要想真正的立于世界農藥市場，早晚要走出國門，在更廣闊的市場與外國企業展開競爭，所以國際化的生產、管理、銷售方式必不可少，只有提升自動化生產水平、提高管理效率，引進先進的流程管理理念，全防衛的提升企業素質，才能真正的實施“走出去”戰略。國外的采購商尤其是跨國公司已經從單純的農藥采購發展到對整個農藥制造過程的認可。如對IS09000質量管理體系、IS014000環境管理體系和 OHSASl8000職業健康安全管理體系認證的重視；以EHS(環境、健康、安全)為核心的責任關懷體系推行，旨在實現石化行業的可持續發展，自愿改善健康、安全和環境質量，對提升我國產業水平及地位都具有積極意義。而隨著我國政治經濟實力的增強，隨著我國經濟發展戰略的成熟，外部條件已經開始完備，而今，只是需要我國農藥行業企業攜泰山而越大洋，去世界市場在商戰中成熟起來。