金融期貨是什么意思有什么功能
金融期貨市場有多方面的經(jīng)濟(jì)功能，其中最基本的功能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格。那么你對(duì)金融期貨了解多少呢?以下是由學(xué)習(xí)啦小編整理關(guān)于什么是金融期貨的內(nèi)容，希望大家喜歡!
金融期貨的介紹
金融期貨(Financial Futures)是指交易雙方在金融市場上，以約定的時(shí)間和價(jià)格，買賣某種金融工具的具有約束力的標(biāo)準(zhǔn)化合約。以金融工具為標(biāo)的物的期貨合約。金融期貨一般分為三類，貨幣期貨、利率期貨和指數(shù)期貨。金融期貨作為期貨中的一種，具有期貨的一般特點(diǎn)，但與商品期貨相比較，其合約標(biāo)的物不是實(shí)物商品，而是傳統(tǒng)的金融商品，如證券、貨幣、利率等。金融期貨產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代的美國市場，目前，金融期貨在許多方面已經(jīng)走在商品期貨的前面，占整個(gè)期貨市場交易量的80%，成為西方金融創(chuàng)新成功的例證。
金融期貨的主要品種
金融期貨有三個(gè)種類：貨幣期貨、利率期貨、指數(shù)期貨。其在各交易所上市的品種主要有：
1、貨幣期貨：主要有歐元、英鎊、瑞士法郎、加元、澳元、新西蘭元、日元、人民幣等期貨合約。
主要交易場所：芝加哥商業(yè)交易所國際貨幣市場分部、中美商品交易所、費(fèi)城期貨交易所等。
2、利率期貨：美國短期國庫券期貨、美國中期國庫券期貨、美國長期國庫券期貨、市政債券、抵押擔(dān)保有價(jià)證券等。
主要交易場所：芝加哥期貨交易所、芝加哥商業(yè)交易所國際貨幣市場分部、中美商品交易所。
3、股票指數(shù)期貨：標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票價(jià)格綜合指數(shù)(S&P 500)，紐約證券交易所股票價(jià)格綜合指數(shù)(NYCE Composite)，主要市場指數(shù)(MMI)，價(jià)值線綜合股票價(jià)格平均指數(shù)(Value Line ComPosite Index)，此外日本的日經(jīng)指數(shù)(NIKI)，香港的恒生指數(shù)(香港期貨交易所)。
主要交易場所：芝加哥期貨交易所、芝加哥商業(yè)交易所、紐約證券交易所、堪薩斯市期貨交易所。
金融期貨和商品期貨的區(qū)別
金融期貨和商品期貨在交易機(jī)制、合約特征、機(jī)構(gòu)安排方面并無二致，但二者也有不一樣的地方：
第一，有些金融期貨沒有真實(shí)的標(biāo)的資產(chǎn)(如股指期貨等)，而商品期貨交易的對(duì)象是具有實(shí)物形態(tài)的商品，例如，農(nóng)產(chǎn)品等;
第二，股價(jià)指數(shù)期貨在交割日以現(xiàn)金清算，利率期貨可以通過證券的轉(zhuǎn)讓清算，商品期貨則可以通過實(shí)物所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓進(jìn)行清算;
第三，金融期貨合約到期日都是標(biāo)準(zhǔn)化的，一般有到期日在三月、六月、九月、十二月幾種。商品期貨合約的到期日根據(jù)商品特性的不同而不同;
第四，金融期貨適用的到期日比商品期貨要長，美國政府長期國庫券的期貨合約有效期限可長達(dá)數(shù)年;
第五，持有成本不同。將期貨合約持有到期滿日所需的成本費(fèi)用即持有成本，包括三項(xiàng)：貯存成本、運(yùn)輸成本、融資成本。各種商品需要倉儲(chǔ)存放，需要倉儲(chǔ)費(fèi)用，金融期貨合約的標(biāo)的物所需的貯存費(fèi)用較低，有些如股指則甚至不需要貯存費(fèi)用。如果金融期貨的標(biāo)的物存放在金融機(jī)構(gòu)，則還有利息，例如，股票的股利、外匯的利息等，有時(shí)這些利息會(huì)超出存放成本，產(chǎn)生持有收益(即負(fù)持有成本);
第六，投機(jī)性能不同。由于金融期貨市場對(duì)外部因素的反應(yīng)比商品期貨更敏感，期貨價(jià)格的波動(dòng)更頻繁、更大，因而比商品期貨具有更強(qiáng)的投機(jī)性。
金融期貨的功能
金融期貨市場有多方面的經(jīng)濟(jì)功能，其中最基本的功能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格。
規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
20世紀(jì)70年代以來，匯率、利率的頻繁、大幅波動(dòng)，全面加劇了金融商品的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)。廣大投資者面對(duì)影響日益廣泛的金融自由化浪潮，客觀上要求規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)及股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一系列金融風(fēng)險(xiǎn)。金融期貨市場正是順應(yīng)這種需求而建立和發(fā)展起來的。因此，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是金融期貨市場的首要功能。
投資者通過購買相關(guān)的金融期貨合約，在金融期貨市場上建立與其現(xiàn)貨市場相反的頭寸，并根據(jù)市場的不同情況采取在期貨合約到期前對(duì)沖平倉或到期履約交割的方式，實(shí)現(xiàn)其規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。
從整個(gè)金融期貨市場看，其規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能之所以能夠?qū)崿F(xiàn)，主要有三個(gè)原因：其一是眾多的實(shí)物金融商品持有者面臨著不同的風(fēng)險(xiǎn)，可以通過達(dá)成對(duì)各自有利的交易來控制市場的總體風(fēng)險(xiǎn)。例如，進(jìn)口商擔(dān)心外匯匯率上升，而出口商擔(dān)心外匯匯率下跌，他們通過進(jìn)行反向的外匯期貨交易，即可實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖。其二是金融商品的期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格一般呈同方向的變動(dòng)關(guān)系。投資者在金融期貨市場建立了與金融現(xiàn)貨市場相反的頭寸之后，金融商品的價(jià)格發(fā)生變動(dòng)時(shí)，則必然在一個(gè)市場獲利，而在另一個(gè)市場受損，其盈虧可全部或部分抵銷，從而達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。其三是金融期貨市場通過規(guī)范化的場內(nèi)交易，集中了眾多愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而獲利的投機(jī)者。他們通過頻繁、迅速的買賣對(duì)沖，轉(zhuǎn)移了實(shí)物金融商品持有者的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，從而使金融期貨市場的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能得以實(shí)現(xiàn)。
發(fā)現(xiàn)價(jià)格
金融期貨市場的發(fā)現(xiàn)價(jià)格功能，是指金融期貨市場能夠提供各種金融商品的有效價(jià)格信息。
在金融期貨市場上，各種金融期貨合約都有著眾多的買者和賣者。他們通過類似于拍賣的方式來確定交易價(jià)格。這種情況接近于完全競爭市場，能夠在相當(dāng)程度上反映出投資者對(duì)金融商品價(jià)格走勢(shì)的預(yù)期和金融商品的供求狀況。因此，某一金融期貨合約的成交價(jià)格，可以綜合地反映金融市場各種因素對(duì)合約標(biāo)的商品的影響程度，有公開、透明的特征。
由于現(xiàn)代電子通訊技術(shù)的發(fā)展，主要金融期貨品種的價(jià)格，一般都能夠即時(shí)播發(fā)至全球各地。因此，金融期貨市場上所形成的價(jià)格不僅對(duì)該市場的各類投資者產(chǎn)生了直接的指引作用，也為金融期貨市場以外的其他相關(guān)市場提供了有用的參考信息。各相關(guān)市場的職業(yè)投資者、實(shí)物金融商品持有者通過參考金融期貨市場的成交價(jià)格，可以形成對(duì)金融商品價(jià)格的合理預(yù)期，進(jìn)而有計(jì)劃地安排投資決策和生產(chǎn)經(jīng)營決策，從而有助于減少信息搜尋成本，提高交易效率，實(shí)現(xiàn)公平合理、機(jī)會(huì)均等的競爭。
影響金融期貨的因素主要有：國家經(jīng)濟(jì)增長情況，貨幣供應(yīng)量，通貨膨脹率，國際收支差額，國家貨幣、財(cái)政、外匯政策，國際儲(chǔ)備，心理因素等。
我們?cè)诜治鼍唧w某一品種金融期貨發(fā)展趨勢(shì)時(shí)，應(yīng)結(jié)合上述情況靈活判斷。
成本
最重要的在于持有成本，即將期貨的標(biāo)的物持有至期貨契約期滿所需的成本費(fèi)用，這成本費(fèi)用包括三項(xiàng)：
1、儲(chǔ)存成本：包括存放標(biāo)的物及保險(xiǎn)等費(fèi)用;2、運(yùn)輸成本;
3、融資成本：購買標(biāo)的物資金的機(jī)會(huì)成本。
各種商品需要儲(chǔ)藏所存放，需要倉儲(chǔ)費(fèi)用，金融期貨的標(biāo)的物，無論市是債券、股票或外幣，所需的儲(chǔ)存費(fèi)用較敵低，有些如股票指數(shù)期貨則甚至不需儲(chǔ)藏費(fèi)用。除此之外，這些金融期貨的標(biāo)的物不但倉儲(chǔ)費(fèi)用低，若存放到金融機(jī)構(gòu)尚有生息，例如股票有股利，債券與外幣均有利息，有時(shí)這些生息超過存放成本，而產(chǎn)生持有利益。 一般商品較諸金融商品另一項(xiàng)較大的費(fèi)用是運(yùn)輸費(fèi)用，例如將玉米從愛荷華運(yùn)到芝加哥，顯然較外幣或債券的匯費(fèi)要高，有些如股價(jià)指數(shù)甚至是不用運(yùn)費(fèi)的。
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