籌資管理論文摘要

籌資管理論文摘要

　　企業籌資活動是企業根據自身的生產經營對資本的需求,通過各種籌資渠道,采用適當的籌資方式來取得所需資本的行為。下面是學習啦小編整理了籌資管理論文，有興趣的親可以來閱讀一下!

　　籌資管理論文篇一

　　關于企業籌資管理相關問題的探討

　　[摘 要]資金是企業賴以生存和發展的基礎,是企業的持續經營與未來發展的原動力。企業的理財活動是以籌集企業所需資金為前提,在籌資活動中,企業應考慮籌資方式的選擇,注意籌資規模和籌資風險的大小,并采取積極措施降低企業的籌資成本,防范企業的籌資風險,進而提高企業的籌資效率。本文首先闡述企業籌資應因素,并分析如何確定籌資規模,最后提出防范籌資風險的措施。

　　[關鍵詞]企業 籌資管理 籌資方式 籌資風險 籌資規模

　　企業籌資活動是企業根據自身的生產經營對資本的需求,通過各種籌資渠道,采用適當的籌資方式來取得所需資本的行為?；I資是企業資金運動的起點,是決定企業生產經營發展規模和資金運動規模的重要環節。尤其是現在很多企業都是在負債運營,弄清籌資的相關問題就顯得更加重要。

　　一、籌資應關注的因素

　　企業籌資的目的是為了滿足企業正常的生產經營與發展的需要。在籌資活動過程中,企業必須對影響籌資活動的各種因素進行分析,并遵循一定的籌資原則,只有這樣,才能提高籌資效率、降低籌資風險與籌資成本,并最終實現籌資目標?；I資應關注一下五個因素:

　　(一)投資項目及其未來收益

　　一般企業籌資是為了某一個投資項目正常運營的需要,或者滿足企業資本結構調整的需要。因此,如果投資項目未來發展前景和收益能力并不看好,為該項目籌資有可能不僅不能給企業帶來收益,而且有可能增加企業的運營成本和企業的財務風險。

　　(二)資金結構及其彈性

　　不同的籌資方式和籌資渠道對企業資本結構的影響不同,因此企業在籌資要考慮不同籌資方式對企業資金結構及其彈性的影響。如負債籌資會增加企業償債風險,但會產生財務杠桿利益,從而提高資本收益率。而股票籌資會增加企業資本,同時也增加企業財務實力,有利于企業擴大負債規模,但是不利于提高股權資本的收益率。

　　(三)籌資成本

　　籌資成本是籌資過程中所支付的各種代價,籌資過程中的籌資成本用籌資成本的相對數表示,即資本成本率。不同的籌資方式籌資成本是不同的,進行資本籌資決策時,要根據各種籌資方式的籌資成本的個別資本成本率的高低,比較選擇籌資方案。

　　(四)籌資風險

　　企業籌資方式不同,企業籌資成本就不一樣,這樣給企業帶來的風險也是不一樣的,可以說籌資風險是有籌資方式不同引起的。如債務籌資,容易出現到期不能換本付息的風險和壓力。同時籌資風險和籌資成本是相對的,即籌資成本高,籌資風險相對就高,反之,就低。因此,對于企業的籌資管理來說,合理的管理原則是,在一定的籌資風險情況下,籌資成本最低,或者在籌資成本一定的情況,籌資風險最小。

　　(五)籌資數量的多少

　　籌資數量是指企業籌集資金的多少,它與企業的資金需求量成正比。因此,企業籌資時必須根據企業資金的需求量合理確定籌資數量,避免多籌資或者少籌資給企業經營帶來風險。

　　二、籌資方式

　　在市場經濟中,企業籌集資金的方式有很多,按時間劃分,籌資分為短期籌資和長期籌資。

　　(一)短期資金籌資

　　短期資金常指一年以內的資金,主要用于發放工資、購買原材料等,主要有以下幾種。(1)民間借貸:適用于中小企業,主要向親戚、朋友借錢。(2)商業信用:企業間購買產品可以在一定時間延期付款(賒購)或預收貨款,相當于銷貨方向購貨方提供一筆貸款。為防止商業信用被濫用,通常在付款條件中規定促進按期付款的優惠折扣條件。(3)金融機構借款:向商業銀行或保險公司、信托投資、證券公司、基金會等其他金融機構借款。(4)發行商業匯票:商業匯票是一種無擔保的短期期票,由收款人或付款人簽發,由承兌人承兌并于到期日向收款人或被背書人支付款項。通常信用高的大企業才能發行,國家有額度控制。(5)充分利用企業內部資金:企業內部形成的資金,主要是指企業利潤所形成的公積金,此項經營積累是企業生產經營資金的重要補充來源。此外,還有折舊準備資金。

　　(二)長期資金籌集

　　長期資金一般指一年以上的資金,主要用于設備、固定資產投資等,主要有以下幾種投資方式。(1)發行股票:通過公司或下屬企業發行股票成為上市公司,直接從資本市場籌資。(2)發行公司債券:通過發行公司債券或可轉換債券,從資本市場籌資。(3)長期貸款:從金融機構取得長期限的借款。(4)租賃:租賃又分為融資租賃和實物租賃。為擴大資金流量,可運用杠桿租賃或出售回租辦法。

　　三、籌資規模確定的方法

　　籌資的基本目的是滿足企業投資和用資的需要,在籌資規模的確定上,財務上常用的方法主要線性回歸分析法和銷售百分比法。

　　(一)銷售百分比法

　　銷售百分比法是企業在預測資金需要量時常用的方法之一,是定量比率分析法體系中的一種。由于銷售額是影響資金需要量的重要因素,在企業經營活動中,敏感度很強,影響力很大。因此,可通過分析資金各個項目與銷售收入總額之間的依存關系,按預期的銷售收入的變化情況來預測資金需要量,這就是銷售百分比法的原理依據。該方法主要通過預計利潤表和預計資產負債表來確定資金需要量,即一方面通過預計利潤預測企業留用利潤的增加額;另一方面通過預計資產負債表測定企業籌資規模與外部籌資規模的增加額。

　　(二)線性回歸分析法

　　線性回歸法是根據籌資規模與業務量間存在的關系,按照回歸的方法來建立相關模型,利用歷史資料來確定,在已知銷售預測()的基礎上,確定其籌資規模()。其模型為:,式中:為籌資規模;為不變資金規模;為單位業務量所需要的變動資金規模;為業務量。該方法主要是利用歷史資料,通過計量的方法,確定a、b,這樣就可以利用產銷量x,預測所需要的資本總量y。在利用該方法時,關鍵在于區分不變資本與可變資本。不變資本是指在一定的營業規模內不隨業務量變動的資本,主要包括為維持營業而需要的最低數額的現金、原材料的保險儲備、必要的成品或商品儲備,以及固定資產占用的資本?？勺冑Y本是指隨營業業務量變動而同比例變動的資本,主要包括在最低儲備以外的現金、存貨、應收帳款等所占用的資本。

　　四、籌資風險的防范

　　籌資風險又稱為財務風險,是指由于負債籌資而引起的到期不能償債的可能性及由此而形成的凈資產收益率的波動?；I資風險是企業籌資過程中的一個重要問題,企業籌資既能為企業帶來收益,也能為企業帶來風險。因此。企業必須加強籌資風險的防范及控制,既達到資金成本較低,又將風險控制在可接受的范圍內。

　　(一)樹立風險意識

　　隨著社會主義市場經濟的發展,企業之間的競爭越來越激烈,企業面臨的風險也會越來越多,尤其在籌資過程中,企業面臨的選擇較多,而每種選擇給企業帶來的風險是不一樣的,企業需要根據自身實際情況多方考慮,避免風險。但是在整個籌資過程的決策中,要始終樹立風險意識,即正確認識風險,科學估測風險,預防發生風險,并且有效控制風險。

　　(二)做出合理的投資決策

　　籌資是為了投資項目,在進行投資時,做出合理的投資決策對于投資項目的成功運營具有重要的作用。合理的投資決策也是企業籌資成功的一個前提條件。企業籌資的目的是為了謀求利潤,企業要實現這一目的,就要求企業進行合理的做出投資決策,充分預測投資的未來收益和未來風險,可以說合理的投資決策對于降低企業的籌資風險有很好的預防作用。

　　(三)加強企業經營管理,提高企業盈利能力

　　一個企業即使籌到資金,并不代表企業就可以盈利。有的企業籌到資金后,企業內部的經營管理能力差,不能很好的利用資金,造成企業籌資風險加大。企業的經營管理能力是提高企業盈利能力和降低企業籌資風險的關鍵。因為,企業的經營管理水平提高了,企業運營資金的成本就會降低,自然企業的盈利水平就會提高。因此,只有加強企業的經營管理,才能提高企業的盈利能力和降低企業的籌資風險。

　　(四)采取有效控制措施防范籌資風險

　　為降低籌資風險,企業也要采取各種措施防范籌資風險。如避免向同一家金融機構借款,企業可以采取分散借款,分散歸還的方法;企業在經營項目上可以開展多元化經營;企業建立一項專門的防范風險損失的基金以備不測之需;合理安排籌資時間、資金投放時間和投向,降低資金的時間成本。

　　(五)確立合理的資金結構,減少風險

　　企業籌資規模的大小和風險與企業的資金結構有密切的關系。企業在籌資過程中,要注重調解企業債務結構,加強財務杠桿對企業籌資的自我約束。企業根據自身的實際情況,科學合理確定企業的籌資規模。在確立合理的資金結構方面,企業可以從以下兩個方面著手:一是根據企業息稅前資金利潤率與負債比率,合理確定企業籌資規模;二是不斷增加企業的自由資金,從整體上降低籌資風險。

　　參考文獻:

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