試論錢荒對我國商業銀行管理的啟示

試論錢荒對我國商業銀行管理的啟示

　　一、錢荒的出現

　　錢荒，指的是由于流通領域內貨幣相對不足而引發的一種金融危機。錢荒并不是一個新話題，從兩年前，即2011年開始，不少的中小企業在向商業銀行貸款時，就已經不同程度地感受到了這樣的問題，銀行間拆借利率也并非第一次上漲，最明顯的例子就是，從2013年5月份以來，金融市場的資金利率全線攀升，這也是錢荒最直接的后果之一。

　　以錢荒最嚴重時的銀行間隔夜拆借利率為例，2013年6月20日的銀行拆借利率達7.66%，較5月7日上漲了224%;同期固定利率企業債券到期收益率也從2.35%上升至6.97%，漲幅近300%。

　　二、錢荒對我國經濟的影響

　　(一)錢荒對實體經濟的影響

　　在本次錢荒中，受到較大影響的主要是私營的中小企業，從總體來看，錢荒對一些主要的大型國有企事業單位的影響并不像市場上的中小企業那樣嚴重。而中小企業對我國經濟的作用不可或缺，在經濟增長放緩，就業壓力不斷增大的時期，小微企業能夠起到很大的壓力緩解作用。除此之外，私營經濟的健康發展對民生問題也有著很大的影響，最直觀的例子就是人們消費的農副食品，在我國的市場經濟體制下，農副食品的主要銷售商大多為個體工商業者，供應商多是私營養殖業者，這些企業經營的好壞將直接影響到人們的日常生活。

　　這些新興的中小民營企業絕大部分都面臨著融資困難的情況，盡管國家的扶持力度不斷加大，但這類企業仍舊面臨非常苛刻甚至是不公的市場境遇，而錢荒則使它們的處境越發困難。

　　(二)錢荒對資本市場的影響

　　在資本市場上，首當其沖的就是信貸交易，一直以來，銀行議價能力都普遍較強，對中小企業的貸款利率最高可上浮到30%，即便在這種情況下，很多的中小企業仍然無法正常獲得貸款，進而只能轉向民間市場，也就是人們常說的地下錢莊或是影子銀行，這些影子銀行的年化利率可以接近甚至超過100%。

　　錢荒對資本市場的影響還不僅于此，受到波及的還包括中國的股票市場，資本市場遭遇的資金大旱，不可避免地對股票市場起到釜底抽薪的效果，近期在錢荒最嚴重的時期，我國A股市場不斷創下新低或許就是很好的證明。

　　同一時期，市場成交金額的迅速下滑，也驗證了沒有新增資金入場的猜測。與入市抄底的巨大風險相比，資本更容易流入民間借貸領域，這種行為一旦蔓延開來，受到波及的將是整個私營經濟體系，而作為國民經濟核心的幾大國有商業銀行也將難獨善其身。

　　三、錢荒產生的原因

　　(一)國際資本的外流

　　近段時間以來，美聯儲一直在以不同的方式暗示美國將逐步退出量化寬松政策;另一方面，由于美國經濟的復蘇，美國正逐步走出次貸危機對美國經濟造成的不利影響，使得美國對全世界資本的吸引力得到較大地增強，這樣的環境造成了新興國家資金外流。

　　受到資金外流困擾的也包括中國，去年上半年，我國銀行結售匯余額逐月下降，從2012年12月的509億美元下降到2013年5月份的104億美元，降幅近80%。

　　同樣是在五月初，國家外匯管理局發布《關于加強外匯資金流入管理有關問題的通知》，其中有一條要求就是把外幣納入貸存比考核，迫于這樣的壓力，一些銀行很可能已經提前開始買入美元補充外匯頭寸，以求達到監管標準，同時，20號文還強調了“對進出口企業貨物貿易外匯收支的分類管理”，這實際上是監管層在嚴查虛假貿易，使得國際熱錢流入大幅減少，去年5月份以來外匯占款增長進一步大幅下降。

　　上述各種因素都對金融市場的流動性產生了一定的收縮壓力，而去年年中光大銀行對興業銀行的違約門事件產生的蝴蝶效應，則進一步強化了市場對資金緊缺的猜測和預期，放大了“錢荒”的恐慌效應。

　　(二)過多的不良貸款

　　在商業銀行不良貸款中，所占比例最高幾項中的包括地方政府向商業銀行的借款，這類的借款多是用于基建項目，涉及的地方政府也以老邊窮為主，由于我國當前的體制結構所限，銀行對政府的違約行為并沒有很好地應對方法，這樣就可能導致發達地區的地方政府對貸款的需求較低，而無力還貸的貧困地區政府卻不斷索求越來越多的貸款，這樣的地區往往監管力度也較弱，其自身對資金的運用和監管能力都不強，獲得的資金很多情況下是用來進行不必要的設施建設，這樣的大型基建工程對資金的需求量極大，建成后對當期政府的相關責任人來說是不小的政績，至于工程能夠按照預期的計劃盈利或是是否存在實際用處，或許都不是首要的考慮問題。

　　這類不良貸款越多，商業銀行面臨的困境越大，將不得不壓縮其他的放貸項目，使得本應該獲得貸款的私營經濟更難得到資金支持。

　　(三)影子銀行

　　影子銀行也就是俗稱的地下錢莊或是民間借貸，特點是貸款利率極高，對需求者而言形如飲鴆止渴，這樣的貸款方式并不稀奇，在我國乃至全世界都有幾千年的發展歷史。

　　歐洲方面，早在文藝復興之前，猶太人便以高利貸聞名整個歐洲大陸，時至今日，這樣的陰影不但沒有消失，反而擴大到了國家的層面。而在我國，舊時的民間借款就是高利貸的代名詞，中原地區的農民向地主借的債往往需要幾十年才能還清，過去在我國的西藏地區，最大的放貸者是當地的寺廟，具體放貸利率的計算已經難以考究，但可以看到的是，寺廟周圍的普通農民幾乎無一例外地全部變成了農奴，起因可能僅僅是幾百年前自己的祖先向寺廟借了幾杯種子，自此以后，世世代代都因無力還貸成了地位最低下的農奴，不享有任何人類的基本權利，地位甚至不如頭人家里的牲口。

　　我國在建國之后的很長一段時間內，為了徹底清除過去腐朽的余渣，私人放貸被明令禁止，但資本的確也是一種生產資料，其對社會經濟的發展有著很大的促進作用，這一點是不應該被否認的。自改革開放后，我國逐漸放松了對市場的管制力度，倡導以按勞分配為主，多種生產要素都參與分配的體制結構，這本身是非常正確合理的，但資本具有無止境的逐利性，隨著經濟社會的發展，資本擁有者的力量越來越強大，就會自然而然地擠壓其他要素的分配空間，最典型的應該就是資本要素對勞動要素的排擠。

　　不論資本如何運作，利潤最高且安全性較好的營運方式一般都是放貸，在獲取銀行貸款困難的時期，影子銀行開始大行其事，采取的方式近乎竭澤而漁，即便是年化后高達60%以上的利率仍有不少人趨之若鶩，然而在當前競爭異常激烈的買方市場上，并沒有多少行業和企業能做到60%以上的年收益率，此種狀況下，貸款不但不會促進行業發展，反而會對行業造成長期的傷害。

　　不管影子銀行最后的獲益者是誰，唯一可以確定的是受害的一方肯定是那些處于創業初期的中小企業，和獲利的影子銀行相比，這些實體經濟才真正是對國家和社會經濟有長遠促進作用的，對它們的盤剝相當于對國家未來的傷害，寄生在這些企業上的影子銀行，或許正在影響著整個經濟體系的穩定性和健康性。

　　四、錢荒的應對方法

　　(一)限制影子銀行的發展

　　要想長期地解決或是緩解這一狀況，短期就應該承擔起目前尚能忍耐的壓力，即便付出一定的代價，也必須要采取措施，有效地限制民間的不法高利貸現象。

　　考慮到影子銀行的存在具有其客觀性，定義也存在一定的模糊性，加之我國不少地區家族企業的發展現狀，影子銀行的確能夠起到一定的中介效果，因而完全取消地下錢莊既沒有必要，也難以做到，實際中需要做的只是將這種影子銀行限制在一定的范圍之內，剝奪其影響社會經濟的能力，將新興中小企業從影子銀行的盤剝下解放出來。

　　(二)嚴格審核對地方政府的基建貸款

　　近幾年出現的錢荒并不是孤立的經濟現象，錢荒反映的其實是商業銀行在管理運營方面的一些不足，這些缺陷也許有其更深層的因素，這些因素并不是一朝一夕之間就能夠改變的，但并不意味著商業銀行不需要改進其營運方略。

　　事實上，我國不少地方政府都存在通過向商業銀行貸款，興建不必要工程的行為，這對商業銀行的正常運轉也造成了不小的影響，也是導致商業銀行優質貸款數額縮減的原因之一，這在客觀上增加了正常貸款的難度，而影子銀行正是借著這樣的時機迅速發展擴大的，如果任由這樣的狀況持續下去，將可能會影響我國民營經濟的健康發展。

　　因此，有必要降低國有商業銀行與地方政府之間的行政聯系，但如果簡單地將商業銀行的人員任免和管理獨立出來，同樣可能會面臨嚴重的腐敗問題，尋租的需求可能反而會進一步上升。如何協調和解決這樣的矛盾所在，對政府的執政能力和執政智慧將是一個極大的考驗。

　　(三)制定嚴格的內部審查機制

　　這樣的舉措主要打擊的是違規參與不合理貸款的銀行管理人員，近幾年來我國查處的銀行管理人員違規案件中，屢屢出現管理人員為了自身的政績和個人利益，違規將銀行資金投入不正當的行業中去，影子銀行也只是其中較有代表性的典型之一。

　　這種不負責任的做法不但將銀行的資產置于危險的境地之中，更違背了我國商業銀行應承擔的經濟和社會責任，間接加重了我國私營實體經濟的負擔，不論是從圍觀還是從宏觀的角度來看，都是非常不合理的。

　　政府監管部門和商業銀行都需要加大監管和處罰的力度，對嚴重違規違紀的行為要從嚴從速處置，及時頒布和完善相關的法律法規，避免政策中存在可以規避的漏洞，盡可能減少乃至最終杜絕這類違規行為，不斷規范商業銀行的貸款業務，使其能夠更好地為國民經濟的發展做出應有的貢獻。

　　五、結語

　　錢荒的出現盡管嚴重打擊的人們信心，對宏觀經濟也產生了一定的不利影響，但從長遠的角度來看，這次危機卻并非完全只有消極的意義。錢荒不但給社會帶來了危機，更給人們敲響了警鐘，如果政府和商業銀行能夠從中吸取教訓，認真制定和執行應對措施，消除民間借貸中不合理現象存在的土壤，規范商業銀行的運營活動，減少并最終杜絕地方政府的錯誤政績觀，真正做到防微杜漸，推進整體經濟的穩定健康可持續發展，那么錢荒的積極意義就會遠大于其帶來的消極危害。