期貨的論文免費

　　當今世界經濟是市場經濟。與現貨市場相對應，期貨市場在市場經濟中占有舉足輕重的地位。下文是學習啦小編為大家搜集整理的關于期貨的論文免費的內容，歡迎大家閱讀參考!

　　期貨的論文免費篇1

　　淺談協整理論背景下大豆期貨市場的價格互動關系

　　通過對于大豆期貨市場價格互動關系的研究，從而確定期貨市場與現貨市場存在的價格相關的波動性以及相關的風險規避理論，進一步根據我國大豆期貨市場與現貨市場之間的實際情況與特點來進行相關的價格動態研究，從而進一步研究出適宜我國大豆期貨市場的動態關系，并且能夠通過這一關系來進一步對期貨市場以及現貨市場的信息反饋產生一定程度的沖擊，以此來完善我國的大豆市場交易體系和監督體系，這樣還能夠為我國的大豆貿易在國際市場中爭取到價格主動權，進一步促進我國大豆市場的不斷發展。

　　一、對協整理論的概述

　　1、對協整理論的描述

　　所謂協整理論就是在兩個或者多個非平穩變量序列中進行一定的線性組合之后的序列平衡。所以我們將這種線性相對平衡行稱之為協整關系。為了進一步理解協整理論，我們以單整概念來進行研究。通常情況下，如果時間序列在呈現出相對穩定性之前會經過D次的差分，所以這個D次就是D階單整。根據這樣的基礎，我們就能夠進一步精確協整理論的定義：加入隨機向量X中的差分為D，則我們能夠標記為XD，如果在這一差分中存在非零向量β，那么隨機向量就是Y=βXd，其中B大于0，這樣的情況下隨機向量X就會呈現出協整關系，我們稱β就是協整向量。

　　2、對協整過程的誤差修正

　　在針對協整向量求得的過程中不可避免的會出現誤差，這些誤差的出現可能由于變量自身所引起的，所以根據這些誤差來進行修正就需要采用恩格爾―格蘭杰檢驗。通常情況下，如果期貨價格的序列以及現貨價格的序列都是單整，那么采用恩格爾―格蘭杰檢驗就能夠對于未來現貨價格來進行協整檢驗。具體步驟就是先通過對于未來現貨價格序列以及期貨價格序列來進行靜態的協整分析，然后通過建立協整模型來求得差項序列，之后對于差項序列進行單位根驗證。

　　二、大豆期貨市場價格現狀分析

　　1、大豆期貨市場發展概況

　　自1993年2月以來，我國的大連、北京、上海等地區已經陸續成立了中國大豆期貨市場交易試點，經過不斷地通過期貨市場的宏觀調控，我國的大豆供需與全球大豆供需市場呈現出同步增長的趨勢，尤其是我國的大豆期貨價格一直處于相對平穩發展的狀態。目前為止，大連商品交易所已經發展成為我國唯一的大豆期貨品種國內市場。大豆期貨在中國期貨交易中已成為最成功的交易類型之一，它的成交量和成交金額在2003年達到60%，總農產品期貨，大豆期貨的70%，其相關產品在2004年總價值已經突破了2萬億元人民幣。可以說，大連大豆期貨合約已經發展成為我國大豆期貨市場內部的標準，并且一直以來都呈現出運行穩定、交易靈活的期貨特征，與國際期貨市場的價格波動較為接近。通過十幾年的發展與完善，大連期貨交易中心已經成為大豆產量的最有影響力的指導價格和國內其他地區大豆市場價格波動的陰晴表，能夠全面的反映出我國大豆市場的價格波動。

　　2、大豆期貨市場特點

　　我國國內大豆期貨的交易規模正在不斷的發展，而且所占的比重與發展潛力呈現出不斷增長的趨勢。自1993年以來，中國的大豆期貨較為活躍。在早期的交易中，2001年的成交量已經達到2500手，隨著國內市場規模的不斷擴大，我國的大豆期貨交易規模已經成為前三名的農產品期貨交易，2003年交易額過億，約31.3%的年增長。今年，我國大豆期貨市場的價格依然呈現出較好的增長趨勢，并且進一步說明了我國的大豆期貨正在呈現出不斷發展的嶄新趨勢。此外，從周期比現在期貨的交易量和年消耗量來看現貨市場點的比率，處于快速增長的同時大豆期貨市場交易量也在不斷攀升。在現貨市場消費方面，2003年我國的大豆消費市場已經達到了3460噸，2004年達到3795萬噸，2007年10月份到2008年9月份已經超過了47.5萬噸，可以說，大豆期貨的交易規模與大豆期貨市場的發展與現貨市場需求呈現出同步增長的趨勢。大豆期貨市場的流動性有一定改善。

　　三、大豆期貨市場與現貨市場價格互動關系分析

　　1、長期協整關系

　　一般來說，期貨交易參與者(套期保值者和投機者)會盡量避免實物交割，再加上期貨價格與現貨價格近交割月不能達到收斂，所以在交付期間將放松自己的立場，以達到套期保值的目的，一般來說，期貨市場就有較大的流動性，盡管我國的大豆市場依然處于發展階段，但是隨著交易量的不斷增長，股價的不斷上升，可以說從數量到成本都能夠使得市場的流動性不斷提升，就進一步使得我國的大豆期貨市場價格與現貨市場價格呈現出穩定、一致的情況。而之前的現貨市場對期貨市場價格變動的興衰。

　　2、短期價格動態變化有差別

　　大連大豆期貨價格1994至2008年有一個顯著波動和反彈。1996年9月，價格上漲至每噸3720元，而2001年下降到最低1700元每噸，然后通過不斷的波動規律變化，2004年3月份，我國的大豆期貨市場價格已經達到了每噸4040元，并且在2008年的6月份以后一直呈現出上升的趨勢。達到了每噸5850元。通過現貨市場的價格波動，能夠為期貨市場的價格波動提供一定的參考信號，并且還能夠及時準確的價格信息。 　　3、波動溢出效益不對稱

　　大豆作為一種現貨市場的農產品，本身具有的鮮明季節性和周期性價格波動的特征也能夠對于期貨市場的價格波動產生進一步的影響。但是在現貨市場中，周期性與季節性的價格波動卻不能夠及時的反應，一方面是因為期貨市場主要考慮的是對于市場價格因素的波動來進行預測。

　　四、優化大豆期貨市場的對策建議

　　1、完善期貨市場監管機制

　　期貨市場是現貨市場的衍生品，對于期貨市場來說，在一定的程度上限制了我國現貨市場農產品的進一步發展，可以說期貨市場與現貨市場之間的關系是緊密相連，密不可分的。兩者之間的發展必須保持協調性予以執行，進一步完善我國期貨市場的監管機制，從而促進我國現貨市場的不斷發展。在不斷發展的過程中，我們也應該注意到我國大豆現貨市場的不足，一方面我國社會信用環境低劣，功能不夠完善;另一方面我國的現貨市場信息更新不及時，循環系統不暢通。尤其是我國大豆現貨市場出現的誠信危機已經非常嚴重的阻礙著我國大豆期貨市場的保值功能的作用。

　　2、推廣國內大豆經營企業境外交易

　　發展農產品期貨市場的國際化，只有將它發展成為一個全球性的期貨市場，才可以真實地反映全球供需和價格的預期，等等。大連商品交易所在中國大豆期貨成交量和成交額在最近幾年，雖然有過一個顯著上升，但與芝加哥期貨交易所存在較大的差距，特別是在影響力和知名度的差距比較大。目前的情況應該是在大連的同時商品交易所的交易機制和完善的組織體系，加快對外開放走向世界的步伐，加強監測，以吸引更多的國際貿易企業和國際資金進入的情況下，特別是在南美大豆供應商進入交易。使我國大豆期貨市場變得越來越大，從而推動大豆國際定價權在我們的國家。

　　3、擴建大豆期貨交易主體規模

　　豆油企業目前大部分處于產能過剩的困境，而提高油品購銷店大型石油銷售企業，發展，實現標準化，專業化的采購環節，降低油壓擠壓企業采購成本和生產成本，才能提高靶的效率。鑒于大豆期貨投資的企業，在一方面，投資于大豆期貨產品，可以觀察到相應的收益率波動性來預測當天的盈利波動滯后;在另一方面，投資者在貿易和投資交易的過程中，現貨市場與期貨市場大豆合約，可以參考以前移動市場的另一個預測來作為當前市場的走勢。但是，從長遠來看，這兩個市場的價格最終會趨向于價值和平衡的收益，因此，在實踐中有兩個市場的套利空間，可以實現套期保值和投機的目的。此外，把握進出市場在正確的時間，強化投資風險和資產管理教育本身，從而減少投資的盲目性。

　　結束語

　　隨著我國社會經濟不斷的發展，人民生活質量不斷改善。人們對于市場的要求也越來越高。尤其是不可預測的期貨市場中對于價格的變動所產生的各種影響尤為重要。本文通過對于協整理論背景下對于大豆期貨市場價格互動關系進行了深入的分析，首先總結了的協整理論的基本內涵，并且進一步說明了對協整過程的誤差修正。其次，詳細介紹了我國大豆期貨市場的主要發展歷程以及特征，最后對我國優化大豆期貨市場提出了相關的對策建議，包括完善期貨市場監管機制、推廣國內大豆經營企業境外交易以及擴建大豆期貨交易主體規模，進一步完善我國大豆期貨市場價格變動的規律性以及穩定性，從而促進我國大豆期貨市場的平穩發展。

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