企業應該何時發行債券

債券的發行通常經過信用評級機構的評估，以確定其信用等級，這有助于投資者評估債券的風險和收益。這里給大家分享一些關于企業應該何時發行債券，供大家參考學習。

企業應該何時發行債券

企業選擇發行債券，需要充分考慮自身的融資需求、財務狀況、信譽度等因素。一般來說，以下情況下企業應該選擇發行債券：

1. 需要獲得大規模資金支持

如果企業需要獲得較大規模的資金支持，傳統的銀行貸款等融資方式可能不夠靈活、完備，這就需要尋求債券市場的資金支持。

2. 財務狀況良好

正常情況下，需要向市場發行債券的企業應該擁有一定的財務實力和穩定的盈利模式，這可以降低債券利率，吸引更多投資者參與，并增加企業的信譽度。

3. 資金來源多元化需要

如前所述，企業通過發行債券可以實現資金來源的多元化，降低融資風險。如果企業希望建立更加穩健的金融體系，那么考慮發行債券是值得推薦的。

什么是中小企業集合債

集合債，是指2個以上10個以下具有法人資格的企業，在銀行間債券市場以統一產品設計、統一券種冠名、統一信用增進、統一發行注冊方式共同發行的、約定在一定期限還本付息的債務融資工具。集合發行能夠解決單個企業獨立發行規模小、流動性不足等問題。

由于中小企業大多規模小，收益不穩定，抗風險能力差，缺乏合格抵押擔保品，銀行對其信貸的支持力度受到影響，通過間接融資獲取的資金與中小企業的實際需求始終具有較大差距。而通過市場直接融資，依然由于資產規模、融資規模、信用等級、項目評估等具體問題，即使中小企業愿意支付額外的風險溢價，直接融資市場也未能成為其融資的常規渠道。

中小企業融資難主要是由于內部及外部兩重因素造成的。內部因素是企業資產規模較小、信用級別較低，無法滿足商業銀行及債券市場投資機構對于企業授信的基本要求，因而較難獲得融資支持;外部因素則受困于國內金融市場風險分擔機制不健全、缺乏有效信用增進渠道等，中小企業即使愿意支付額外的風險溢價，仍較難進入債券市場，進行直接的債務融資。

集合債規避了中小企業單體發行債券的種種弊端，但需要一個牽頭人，地方政府自然而然地承擔了這一責任。由主體信用評級較高的專業信用增級機構為中小企業提供信用增級，不僅可以幫助中小企業獲得直接融資的機會與能力，也可在一定程度上降低企業的融資成本。

中小企業集合債券的特點

中小企業集合債券一般采取“政府牽頭、統一組織、統一冠名、統一擔保、集合發行、分別負債”的模式，通過牽頭人組織，以多個中小企業所構成的集合為發債主體，發行企業各自確定債券發行額度并分別負債，形成一個總額度，采用集合債券的形式，使用統一的債券名稱，向投資人發行的約定到期還本付息的一種企業債券形式。

它是以銀行或證券機構作為承銷商，需由擔保機構擔保，評級機構、會計師事務所、律師事務所等中介機構參與的新型企業債券方式。中小企業集合債券發行旨在促進優質中小企業的直接融資，推動中小企業的發展。這種“捆綁發債”的方式，打破了只有大企業才能發債的慣例，開創了中小企業新的融資模式，對于扶持中小企業發展多層次資本市場具有積極意義。

中小企業集合債券的優勢

1.拓寬了中小企業直接融資渠道。集合債券的發行可以為一批有發展潛力的中小民營企業提供融資機會，拓展新的融資渠道。

2.有利于優化企業的財務結構，使股東利益最大化。利用財務杠桿的原理進行債務融資可以提高凈資產收益率，使股東利益最大化。債務融資債權人不具備管理權和投票選舉權，發行債券不會影響公司的所有權結構和日常經營管理。

3.降低了融資成本。貨幣政策從緊的背景下商業銀行普遍收緊信貸，中小企業通過信貸融資難度明顯加大，實際貸款利率亦步步走高。相比之下，同期限的債券發行利率顯著低于同期限商業銀行貸款利率，即使考慮到相關發行費用，企業債券仍具有明顯的融資成本優勢，而且發行環境也相對便利。此外，債券利息在稅前支付并計入成本，具有稅盾優勢。

4.分散了融資風險。集合債券發行需要多個中小企業主體共同參與完成，各中小企業參與主體只承擔各自發行額度的融資風險，這種方式能夠在一定程度上分散集合債券的總體風險。

5.提高企業的資本市場形象，推升企業經營管理水平。發行企業債券是發行人在資本市場邁出的重要一步，企業藉此在債券市場樹立其穩健、安全的品牌形象，企業債券發行上市后，企業需要定期披露信息，被廣大機構投資者關注，這有利于企業規范運作，提高自身管理水平，并可在資本市場上樹立良好的信用形象，為企業持續融資打下信用基礎。

投資債券的收益如何繳納稅收

國債和國家發行的金融債券利息免納個人所得稅。20_年及以后年度發行的地方政府債券利息免納個人所得稅。此外，個人投資者無論是在一級發行市場還是在二級市場購買企業債券，持有到期后取得的利息收入均應繳納20%的個人所得稅，稅款由兌付利息的機構負責代扣代繳。個人投資者持有的企業債券在債券到期前轉讓的，根據《個人所得稅法》的有關規定，轉讓產生的價差收入，應按“財產轉讓所得”應稅項目繳納20%的個人所得稅。